Независимая проверка не подтвердила обвинения Hindenburg в адрес Freedom Holding

Freedom Holding Corp., столкнувшийся в августе 2023 года с «медвежьей» атакой на свои акции, прошел независимую проверку Forensic Risk Alliance и Morgan Lewis & Bockius LLP. Результаты проверки показали, что обвинения, которые представил шортселлер Hindenburg Research, оказались безосновательными. 

В августе 2023 года известный на американском рынке шортселлер Hindenburg Research обвинил Freedom Holding Corp. в манипулировании рынком ценных бумаг, обходе санкций, агрессивном росте, якобы сопровождающимся подменой данных в финансовой отчетности.  

Обвинения не нашли подтверждения. Независимые юридические компании Forensic Risk Alliance и Morgan Lewis & Bockius LLP пришли к выводу, что рост Freedom Holding в последние годы был обусловлен преимущественно органическими факторами – увеличением клиентской базы и объемов торгов, стратегическими приобретениями, а также доходами от операций с ценными бумагами, отраженными в отчетности компании, поданной в SEC, и подтвержденными аудированной финансовой отчетностью.

Проверка также подтвердила наличие в холдинге эффективной системы санкционного комплаенса и процедур по противодействию отмыванию денежных средств (AML), действующих как на глобальном, так и на локальном уровнях.

В ходе расследования не было выявлено доказательств обхода санкционных ограничений, сотрудничества с лицами, находящимися под санкциями, либо манипулирования акциями холдинга и облигациями Казахстанского фонда устойчивого развития.

Кроме того, эксперты подтвердили соблюдение необходимых процедур контроля и комплаенса в операциях между кипрской дочерней компанией Freedom Finance Europe Ltd. и FST Belize, включая требования по борьбе с отмыванием денег и соблюдению санкционного режима.

В финансовой отчетности Freedom Holding Corp. за 2024 фискальный год также представлены итоги проверки аудитора компании Deloitte. Согласно аудиту, холдинг работает в соответствии с санкционным законодательством, соблюдает комплаенс и регулярно публикует финансовые отчеты, а также отвечает на запросы регуляторов. Freedom Holding Corp. регулируется Комиссией по ценным бумагам США (SEC). На сайте SEC и опубликована финансовая отчетность с данными проверки. 

Hindenburg Research атаковала акции Freedom Holding Corp. 15 августа 2023 года. Тогда Hindenburg, широко известный как шортселлер, играющий на понижение, выпустил отчет в адрес Freedom. Там описаны громкие обвинения, не подтвержденные доказательствами.

Шортисты добивались снижения котировок FRHC на бирже NASDAQ. На акции Freedom Holding Corp. атака повлияла незначительно, и через три дня после публикации отчета Hindenburg котировки холдинга выросли на 15% от цены в день атаки. Росту способствовал так называемый short squeeze («шорт-сквиз»): инвесторы, открывшие короткие позиции в расчете на дальнейшее падение акций, были вынуждены закрывать их путем обратного выкупа бумаг на рынке. Дополнительный спрос со стороны шортистов усилил восходящее движение котировок и привел к дальнейшему росту цены акций. По мнению экспертов, на которых ссылается «Курсив», объем коротких позиций, открытых после публикации отчета, мог достигать около $100 млн. 

Ранее шортисты также атаковали Adani Group, Singularity Future Technology, HF Foods и другие крупные компании. Их акции оказались более чувствительны к отчету. Однако когда Hindenburg выпустил отчет про Freedom Holding, рынку была уже достаточно известна схема, по которой зарабатывали шортисты, и большого значения отчету инвесторы не придали.

Сразу после атаки Hindenburg Research основатель и CEO Freedom Holding Corp. Тимур Турлов дал развернутое интервью, где опроверг обвинения шортистов и детально описал позицию по всем пунктам отчета.